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这首诗的写作时间较难确定，清吴淇认为可能作于齐粱替革之际，但缺少确凿有力的证据。《礼记·月令》：“东风解冻，蛰虫始振，鱼上冰，鸿雁来。”春天到了，江南湖中的群雁飞举，振翅往北，准备还回故乡。
“白水满春塘，旅雁每逥翔。”起手即点题。“白水”，极清澈之水。此二句点化刘桢《杂诗》“方塘含白水，中有凫与雁”而成。次句于“雁”字上着一“旅”字，言此湖不过是雁之逆旅，雁只是逆旅之过客而已，为结句“还故乡”铺垫。“逥翔”，回旋盘翔；“逥翔”前下一“每”字，言每当春水满池，从北方来此过冬的群雁就要起飞盘舞，年年如此，无一年例外。一“每”字，加大了时间的跨度。
“唼流”以下六句，用极细腻的笔触勾勒湖中群雁的神态。“唼流”，雁入水觅食貌，宋玉《九辩》：“凫雁皆唼夫梁藻，风愈飘翔而高举。”“弱藻”，柔嫩的水草。“唼流牵弱藻”，湖雁觅食水流，以至牵动柔弱的藻类，真是刻画得至细至微。谢灵运《九日从宋公戏马台集送孔令》云：“季秋边朔苦，旅雁违霜雪。”季秋北雁南飞，为的是避朔风霜雪。冰雪消融，春日和暖，当他们振翮准备北飞之时，仿佛还感到毛羽上仍残留着旧年的余霜；也正是这余霜，触动了旅雁的乡思之情，因为这余霜毕竟是北方带来的呀！“余霜”一语，颇为曲妙！“群浮动轻浪，单泛逐孤光。”上句，群雁悠闲自在漂浮水面，随着轻浪晃动。下句，日照平湖，泛泛有光，单雁浮行追逐远光中的俦侣。“动”，群雁为轻浪所动，写出悠悠然之状；“逐”，单雁主动追逐，带有一种顽皮劲儿。这两句，不着一“湖”字，而“兼湖并出，神至之笔”（《采菽堂古诗选》卷二十三）。“唼流”句湖水，“群浮”两句湖面，“悬飞竟不下，乱起未成行”两句湖空，层次极分明，具有明显的立体感。谭元春说：“‘群浮’、‘单泛’、‘悬飞’、‘乱起’，尽湖雁多寡、上下、迟疾、斜整之状，可作一湖雁图”（《古诗归》卷十三）。结二句“刷羽同摇漾，一举还故乡”，篇末点明作意。刷羽，以喙整理羽毛。“摇漾”，李善注：“飞貌”。群雁刷羽同飞，以期一举北返故乡。照应开头所言“旅雁”。
我国古代咏物诗源远流长，何焯说：“园葵（按：即汉乐府《长歌行》，首句为“青青园中葵”）、湖雁（即此诗），咏物之祖”（《义门读书记》卷四十七）。就时间而言，早于沈约的文人咏物诗有的是，何推此诗为祖，当于成就而言。咏物诗或有寄托，或无寄托，或虽有寄托但幽隐难明。王褒《咏雁》云：“河长犹可涉，河阔故难飞。霜多声转急，风疏行屡稀。园池若可至，不复怯虞机。”抒写其流落北方、盼望南归之情甚明。吴淇《六朝选诗定论》认为此诗有寄托，他说，梁武帝“及将受禅，休文盖有不安于心者，故寓意于咏雁。首句满塘只是白水，雁尚未集其中，‘迥翔’谓齐梁之间诸人未知所择：有从梁而得禄者，如‘唼流’句；有不从而中伤者，如‘敛翮’句；有党附而随波逐流者，如‘群浮’句，有孤立而无与者，如‘单泛’句”；结二句则有“自欲隐而兼招隐之意”。这样的分析不能说没有丝毫道理，但总感难于圆通，或使人终有“隔一层”之憾。《古诗归》锺、谭着眼于该诗的体物方面，较有见地。这首诗的精妙处，在于诗人用轻灵之笔，写出湖中许许多多雁，湖面、湖空，参参差差，错错落落，唼、牵、敛、带、浮、动、泛、逐、悬、乱、起、刷、摇漾、举、还，各种各样的动作，诸多的神态，五花八门，令人眼花缭乱，而写来似一点也不费力，不露雕琢之迹，刻画精细而不流于纤弱，“咏物之祖”，或可当之。
译文
注释
试望平原，蔓草萦骨，拱木敛魂。人生到此，天道宁论？于是仆本恨人，心惊不已。直念古者，伏恨而死。
萦（yíng）：缠绕。
鼋（yuán）：鳖 。鼍（tuó）：一种鳄。
若乃赵王既虏，迁于房陵。薄暮心动，昧旦神兴。别艳姬与美女，丧金舆及玉乘。置酒欲饮，悲来填膺。千秋万岁，为怨难胜。
至如李君降北，名辱身冤。拔剑击柱，吊影惭魂。情往上郡，心留雁门。裂帛系书，誓还汉恩。朝露溘至，握手何言？
溘（kè）：忽然。
若夫明妃去时，仰天太息。紫台稍远，关山无极。摇风忽起，白日西匿。陇雁少飞，代云寡色。望君王兮何期？终芜绝兮异域。
至乃敬通见抵，罢归田里。闭关却扫，塞门不仕。左对孺人，顾弄稚子。脱略公卿，跌宕文史。 赍志没地，长怀无已。
跌宕（dàng）：沉湎。赍（jī）：怀抱，带。
及夫中散下狱，神气激扬。浊醪夕引，素琴晨张。秋日萧索，浮云无光。郁青霞之奇意，入修夜之不旸。
醪（láo）：酒。旸（yáng）：光明。
或有孤臣危涕，孽子坠心。迁客海上，流戍陇阴，此人但闻悲风汩起，血下沾衿。亦复含酸茹叹，销落湮沉。
汩（yù）：迅疾。衿（jīn）：同“襟”，衣襟。
若乃骑叠迹，车屯轨，黄尘匝地，歌吹四起。无不烟断火绝，闭骨泉里。
已矣哉！春草暮兮秋风惊，秋风罢兮春草生。绮罗毕兮池馆尽，琴瑟灭兮丘垄平。自古皆有死，莫不饮恨而吞声。
译文注释
试望平原，蔓草萦骨，拱木敛魂。人生到此，天道宁论？于是仆本恨人，心惊不已。直念古者，伏恨而死。
秋色连天，平原万里。这里是古战场的残迹。放眼望去，只有那缠绕着尸骨的蔓草和那阴森的枯木。它如同一座收敛魂魄的地狱，凄凉，萧索。如果人生已经走到这一步，又怎能知晓天道安在？满目孤愁，心怀万般伤痛，脑海中仿佛又忆起随时间远去的亡灵。想那孤垒荒凉，危亭旷望，有多少人终因饮恨余生而心死神伤？
萦（yíng）：缠绕。
鼋（yuán）：鳖 。鼍（tuó）：一种鳄。
若乃赵王既虏，迁于房陵。薄暮心动，昧旦神兴。别艳姬与美女，丧金舆及玉乘。置酒欲饮，悲来填膺。千秋万岁，为怨难胜。
赵王被俘虏后，终于离开了祖辈守卫百年的千里疆土，驾着哀鸣的马，身后跟着洒下热泪的臣子，向房陵进发。每当夕阳西下的时候，想起那一桩桩历历在目的往事，雕梁玉砌，皇宫宝殿随水波无情的东流。回忆了它不知道多少次，每一次都久久的不能释然……别了故地的艳姬美女，丢弃了华贵的金车玉乘。想举杯痛饮的时候，悲伤便如那连天雪浪般倾泻出来……可恨可叹啊，蹉跎英雄志，苍老少年情！千古功名仍在，但生前却是寂寞不幸，功名啊功名，你终比不上一腔悲愤的积怨！
至如李君降北，名辱身冤。拔剑击柱，吊影惭魂。情往上郡，心留雁门。裂帛系书，誓还汉恩。朝露溘至，握手何言？
李陵打过大漠，北进数千里，所过之处，白刃一指，血海汪洋。只叹是三年征战，终抵不过胡人的八万铁骑。他低头受降的时候，征战的光辉只变成千古的骂名，留的个叛国背主的记忆……拔出长剑，狠狠的击在虚幻的玉柱上，时空里的虚影和冤魂不禁打了个冷战。情系着汉家宫室，身却只能留在这雁门！断裂的玉帛怎能容的下千言万语，此时只消一句，“我赴黄泉去，来世再报恩！”不知多少年后的早上，窗上的水珠悄悄的划开了天幕的迷茫，生死离别，此时若能相见，又该说些什么呢？
溘（kè）：忽然。
若夫明妃去时，仰天太息。紫台稍远，关山无极。摇风忽起，白日西匿。陇雁少飞，代云寡色。望君王兮何期？终芜绝兮异域。
明妃即将离去的时候，仰天长叹，叹身世不争，更叹这世间无情。远了，远了，紫台的宫禁马车已消失不见，远望关山苍茫，万里之遥，又岂可一朝飞渡？长空里萧萧的风响中，白昼的太阳渐渐的西沉。陇地的大雁开始成群的南飞，而带状的浮云也惟留下一行单调和孤楚。此刻君王又在那宫室里思量着什么呢？走过大漠，穿过异域，却是“千载琵琶做胡语，分明怨恨曲中论”（杜甫诗）！
至乃敬通见抵，罢归田里。闭关却扫，塞门不仕。左对孺人，顾弄稚子。脱略公卿，跌宕文史。 赍志没地，长怀无已。
冯衍罢业归田，闭门谢客，终日伤神叹息。家里的孺人稚子依旧，可那终不过是一场虚无啊。没有了公卿的地位，便连一个小小的文吏也终视其不见。远大的志向破灭之日，惟有那不休的叹惋啊。也惟有因此，才有了“暮年诗赋动江关”的千古悲情！
跌宕（dàng）：沉湎。赍（jī）：怀抱，带。
及夫中散下狱，神气激扬。浊醪夕引，素琴晨张。秋日萧索，浮云无光。郁青霞之奇意，入修夜之不旸。
行将下狱的时候，神气还是那样的激扬。一杯浊酒，在每个黄昏时独自慢饮，一架素琴，在每个黎明的时候独自弹奏，眼前所见，惟有那秋之萧瑟，云罗万里，阴晦无光……恍惚中那浩荡青冥腾空掠起，把长夜映的光芒万丈……
醪（láo）：酒。旸（yáng）：光明。
或有孤臣危涕，孽子坠心。迁客海上，流戍陇阴，此人但闻悲风汩起，血下沾衿。亦复含酸茹叹，销落湮沉。
孤苦的老臣曾经留下悔恨的泪水，不孝的子孙也终会因为自己的无知而心碎。万顷滔天的浪花里，也许可以回忆起从前流放到陇水的经历。那天听到这个噩耗的时候，心伤随着冬日的风，久久盘旋，无法散去。泪水迷离，更是难以停止。当沾上衣襟的不再是泪水，而是鲜血的时候，我们又能品味到其中多少的酸楚呢？念此去往来寻觅，终见不到折戟沉沙的悲壮，也终觅不到黄尘古道边的无奈……
汩（yù）：迅疾。衿（jīn）：同“襟”，衣襟。
若乃骑叠迹，车屯轨，黄尘匝地，歌吹四起。无不烟断火绝，闭骨泉里。
千百年过去了，马蹄已经重重叠叠的埋葬了数十个王朝，车轮的轨迹也终映成天河般的绚丽……黄烟滚滚翻腾着，哀歌从每个心灵深处的角落逐渐响起。血泪泣尽，流逝于时间，断送于黄沙。惟有大漠的孤烟消散了，惟有最后一匹骏马的白骨缓缓没入那幽咽的寒泉……
已矣哉！春草暮兮秋风惊，秋风罢兮春草生。绮罗毕兮池馆尽，琴瑟灭兮丘垄平。自古皆有死，莫不饮恨而吞声。
这一切的一切，都将近结束了。数千载春秋变幻，数百载风雨飘摇，春草还生，秋风乍起……绮罗黯淡了它的流光，池馆剥落了它的红瓦，琴瑟的弦断尽了，丘垄也终渐化为平川……江山不变，而国已变幻，人生自古谁无死？想到这里，还有谁不为这万古之恨默默的抽泣。
赏析
江淹是中国历史上南朝时期的著名文学家，《恨赋》是他最为脍炙人口的名作。《恨赋》主要写的是人生命短暂、饮恨而终的感慨；赋作通过各种不同的艺术形象来表达心愿不能实现的现实性以及对此至死不悟的悲哀。在写作手法上，江淹运用其高超的概括能力，通过列举多个不同类型的历史人物来进行典型性概括，其目的是要通过典型表现一般。虽然赋作中列举的各个人物的苦衷各不相同，但最终却还是通过他们表达出了一种人们的普遍情感，这也是人们赞颂这篇文章最重要的地方。
《恨赋》让人颇有愁闷难抒之感。这篇文章层次清楚，条理明晰，文辞隽丽，情景交融，浑然一体，形成了一种慷慨悲凉的气氛，具有浓厚的抒情色彩及艺术感染力，所以长久以来，为人们所传诵不止。但是读者也应该看到，《恨赋》全篇充满消极情绪，甚至颇有些万念俱灰的感觉。江淹这个人，通过读他的作品，以及从史书上读他的传记，他不仅具有优秀的政治智慧，也具有出众的文学才华。然而在文学上帮他取得巨大成就的却是《恨赋》、《别赋》这样具有悲愤苍凉之气的作品，大概不仅仅是因为他早年仕途不顺之故，很大一部分原因，该是他心理悲观所造成的。而之所以说他心理悲观，这主要是因为当时的社会环境。江淹生活的南北朝时期，是一个由门阀士族掌权的社会，等级制度极其森严，和他并称的鲍照，很多诗篇就是讽刺当时的门阀制度的。而江淹出身寒微，13岁丧父，靠砍柴养母为生，出身的低微，加上幼年的不幸，该是造成他心理悲观的重要原因。心理悲观加仕途坎坷，才造就了这一篇传世佳作。今天人们有幸再读这篇作品，除了作者，还应该感谢那些把它保存下来的人，因为一篇不朽的文学佳作的得来，是多么不容易！
齐梁文章善于在题材与风格的处理上翻新出奇，各竞新巧。在齐梁前期笔力健爽的作家，以江淹和任昉为代表。江淹的《别赋》与《恨赋》构思新颖，是南朝抒情小赋的名篇。《恨赋》描绘了帝王、列侯、名将、美人、才士、高人等各种人的遗憾，既充分发挥赋体空间结构的优势，又能以情感主线加以贯穿，因而有纵横排宕的气势。赋中的藻饰恰到好处。